【知识点一】沉没成本效应

沉没成本，指我们为某些事情投入的并且已经不可收回的支出，比如金钱、时间、精力等等。例如，如果你预定了一张电影票，已经付了票款且不能退票，这张电影票钱就是你付出的沉没成本。在观影过程中，你发觉电影并不好看，但为了不浪费便忍着看完，就是沉没成本效应。

在投资市场中，面对股票或基金亏损太多时，一些投资者常常采取加仓或完全忽视的策略。尽管他们多次考虑卖出，但往往因为考虑已经投入的巨额资金，而决定等待回本，这就反映了投资者的沉没成本效应。

作为投资者的我们，应重新评估投资标的，并且设定明确的投资目标。如果该标的是值得长期投资的优质标的，就保持耐心长期持有，相反如果该投资标的持续亏损，未来前景黯淡，就要学会及时止损，寻找新的投资机会，避免损失更加惨重。

【知识点二】框架效应

框架效应是指当人们面对一个问题在两种逻辑意义上相似的说法时，会被触发不同的心理感知和思考方式，进而影响决策。例如，两家服装店售卖同一件衣服，一家店标价500，而另一家店虽标价550，但满500减50。显然购买这件衣服花费的成本是一样的，但大多数人更愿意光顾第二家店。相似的情况用不同的方式去表述，带来的结果也不同，这就是框架效应。

框架效应同样会影响我们的投资决策，投资者对"损失"的重视要比"收益"大得多。作为投资者的我们，在投资时要超越个人主观判断和情感倾向，以更客观全面的态度去看待市场和产品，多多变换参照点，通过理性分析来判断股票的投资价值。

【知识点三】锚定效应

锚定效应，是指人们在进行决策时，更加倾向于参考初始获得的信息。人们获得的初始信息便是锚定效应中的"锚"，是人们进行决策的参照物。"锚"定了，参照物定了，人们随后的评价与决策体系便也受此制约。

例如，在商场进行促销活动的时候，往往会把"原价"划一道杠，再标出"促销价格"。此时"原价"就是一个锚点，人们把"原价"与现在的"促销价格"进行对比，会觉得自己赚到便宜了，从而做出"购买"这一决定。受这种锚定效应的影响，人们可能会在商场促销时忍不住"剁手"，买很多自己根本不需要的商品。

证券市场上同样也有锚定效应，股票当前价格的确定就会受到过去价格影响，但是股票的真实价值是难以明确的，所以在进行交易时，我们要正确看待市场的变化，不能被当前的价格所"锚定"而失去理性判断。

【知识点四】心理账户

心理账户是生活中实际的钱包之外的，存在于我们脑海中的另一种账户，这个账户里资金的分配和使用，会受到获取这笔资金的方式的影响。比如说，五千元的工资，我们往往会精打细算着使用，但如果是因为中奖而获得的五千元，大部分人却会选择轻松地花掉。

在市场上，由于心理账户而产生的认知幻觉，会使投资者们失去对价格的理性关注，从而产生非理性投资行为。股票的涨跌理论上赚的亏的都是我们的资金，这涨跌的部分实际上是没有差异的，但是投资者却在心理上把它们归入了不同账户中，并划上了严格的界限。

【知识点五】禀赋效应

禀赋效应指的是当一个人一旦拥有某物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大提高。以股票为例，在你购买某只股票之前，你认为这只股票只值10元，但是当你持有这只股票之后，你很难同意以10元的价格卖出，而是认为该股票至少值15元。

在股票投资中，禀赋效应会对投资者的理性判断产生重大影响，人们经常对于自己已持有的股票无法客观判断其价值，从而错失止损的好机会。在分析上市公司的时候，我们应该放下心中的成见，避免建立先入为主的认知，对公司进行全方位多角度的分析，从而做出最理性的投资决策。

【知识点六】可得性偏差

可得性偏差是指我们在做判断和选择的时候，往往是根据这个事件在我们记忆中的深刻程度或者获得信息的难易程度做出选择的。股民往往把容易得到，或者是容易想象到的买入股票的依据等同于很重要的因素，而那些看不见的，未知的因素等同于不重要的因素，就一概选择了忽略。

在进行股票交易时，投资者脑子里最快浮现的投资决策依据可能就是"这几天新闻报道"或者"上周有个‘股评砖家'介绍"诸如此类的信息做出了快速判断，导致最后的结果产生了偏差。因此，我们判断一个上市公司是否值得买入，需要综合考虑诸如盈利模式、估值水平及财务状况等因素做出理性的投资决策。

【知识点七】代表性偏差

代表性偏差是指当事物的代表性特征表现出来以后，人容易冲动地做判断，而忽略了其他更多决定性的信息。例如，你看到一家公司连续3年利润都翻番，然后立即对它的股票做出买入的冲动判断。

归根结底，代表性偏差源于人们以为小样本的代表性特征就可以用来做推断。比如挑选基金经理、评选分析师、预测公司盈余、预测市场、挑选股票等等。在金融投资中，很多人或投资标的都会展现出一些代表性特征，在做投资决策时，应该警惕这种直觉式思维，至少，你得认识到这样的决策有很大的风险。

【知识点八】损失规避

损失规避是指在面对同样程度的收益和损失时，人们会认为损失更加令他们难以忍受。简单来说，就是我们丢掉100块的悲伤感，会远大于捡到100块的喜悦感。

由于人们对损失要比对相同数量的收益敏感得多，因此即使股票账户有涨有跌，人们也会更加频繁地为每日的损失而痛苦，当痛苦积累到一定的程度，最终将股票抛掉，导致放弃了本可以获利的投资。因此，我们知道有损失规避效应存在后，可以去有意识的避免损失描述、损失疑虑及放大损失感受，让决策更准确，更精确。

免责声明：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等消息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本材料信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。

【知识点一】什么是重大违法类强制退市？

上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为，其股票应当被终止上市的情形；上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣，严重损害国家利益、社会公共利益或严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形。

【知识点二】具体情形一：欺诈发行

IPO欺诈发行：上市公司首次公开发行股票申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被中国证监会依据《证券法》第一百八十一条作出行政处罚决定，或者被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪裁判且生效。

重组上市欺诈发行：上市公司发行股份购买资产并构成重组上市，申请或者披露文件存在虚假记载。误导性陈述或重大遗漏，被中国证监会依据《证券法》第一百八十一条作出行政处罚决定，或者被人民法院依据《刑法》第一百六一条作出有罪裁判且生效。

【知识点三】具体情形二：重大信息披露违法

连续会计年度财务指标实际已触及财务类终止上市标准：上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，根据中国证监会行政处罚决定认定的事实，公司连续会计年度财务类指标实际已触及《股票上市规则》规定的财务类终止上市标准。

"绝对造假金额+绝对造假比例"情形：一年虚假记载金额达到2亿元以上，且超过披露金额的30%；连续两年虚假记载金额合计达到3亿元以上，且超过该两年披露合计金额的20%；连续三年及以上年度存在虚假记载。

【知识点四】具体情形三：五大安全领域的重大违法

公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣，严重损害国家利益、社会公共利益，或严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形。具体情形包括:

上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；上市公司或其主要子公司依法被吊销主营业务生产经营许可证，或者存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形；交易所根据上市公司重大违法行为损害国家利益、社会公共利益的严重程度，结合公司承担法律责任类型、对公司生产经营和上市地位的影响程度等情形，认为公司股票应当终止上市的。

【知识点五】关键时点一：立案调查公告

立案调查是作出行政处罚的前置程序，也是上市公司应当披露的信息，是查处重大违法退市案件的起点。根据法律规定，在虚假陈述揭露日前买入公司股票的投资者，投资者可以以自己受到虚假陈述侵害为由，通过司法途径寻求赔偿。而在揭露日之后再行买入的投资者将不具有提出索赔的适格资格。在重大违法强制退市程序已经启动的情况下，广大投资者更要审慎做出投资决策，切勿盲目炒作高风险股票。

同时，投资者要及时关注立案的公告及风险提示内容如果在公告中重点提示可能存在重大违法强制退市风险，那就一定要多留个心眼，说明公司此时涉及的事项非同小可存在后续重大违法强制退市的可能性。

【知识点六】关键时点二：收到行政处罚事先告知书

行政处罚事先告知书是认定公司触及重大违法强制退市的重要依据。触及重大违法退市情形的，公司股票也将被依规实施退市风险警示。从前期案例来看，事先告知书认定触及重大违法退市情形，最终退市已基本"板上钉钉"，相当于被作出"一审判决"。

在收到行政处罚事先告知书后，公司股价大概率会大幅下挫，甚至会直奔面值退市。前期也有案例，公司在收到行政处罚决定书前，就先行触及面值退市标准。面值退市不设退市整理期，公司股票将被停牌至退市摘牌。参与交易的投资者需要重点关注公司股票的最后交易日和各项风险提示，审慎作出投资决策。

【知识点七】关键时点三：收到行政处罚决定书

上市公司在收到行政处罚决定书后，此时退市已成定局。公司股票即被停牌，正式进入退市程序。在退市决定作出前，公司股票都不会复牌交易。最终摘牌退市只是时间问题。

【知识点八】关键时点四：退市整理期

在作出退市决定后，公司股票还有为期15个交易日的退市整理期，公司股票简称前将冠以"退市"标识，这也是投资者出逃的最后机会。广大投资者应抓住最后的窗口期及时止损，最大程度减少损失。

【知识点九】关键时点五：退市摘牌

退市整理期届满后5个交易日内，交易所对上市公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。此外，需要提醒投资者的是，欺诈发行退市的公司无法重新上市，其他重大违法强制退市的公司需在退市板块满5个完整会计年度才能申请重新上市。

免责声明：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等消息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本材料信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。

【知识点速览】

知识点一：什么是证监会12386服务平台？

2013年8月28日，中国证券监督管理委员会发布《中国证券监督管理委员会公告》(证监会公告[2013]35号)，于2013年9月6日开通并试运行12386热线。2018年10月22日，证监会发布《关于"12386"中国证监会服务热线运行有关事项的公告》(证监会公告[2018]32号)，进一步明确了热线定位、诉求办理要求等，压实经营机构投诉处理首要责任。

热线运行以来，妥善处理投资者诉求，为投资者挽回损失，成为证监会服务投资者的重要窗口和平台，在防范化解金融风险、维护市场和社会稳定方面发挥了积极作用。

知识点二：12386服务平台处理的诉求事项

1.投诉事项。即投资者反映在购买证券基金期货产品或接受相关服务时，与证券期货市场经营主体及其从业人员发生民事纠纷。

2.举报事项。即任何单位和个人举报涉嫌证券期货违法、违规行为，请求证券期货监督管理机构予以查处的。

3.咨询事项。即投资者对证券期货相关业务和制度提出咨询。

4.意见建议事项。即投资者对证券期货市场监管政策或者工作提出意见建议。

知识点三：12386服务平台投诉所需材料

1.投资者的基本情况。投资者为自然人的，应提供姓名、有效身份证件信息、联系方式等；投资者为法人或非法人组织的，应提供名称、住所、统一社会信用代码，代理人的姓名、有效身份证件信息、联系方式、授权委托书等。

2.明确的投诉对象及其基本情况。包括投诉对象的姓名(名称)、所在地区。

3.具体、详细、客观的投诉事实、理由和投诉请求。

需要注意的是，投诉应当由投资者本人提出，确有困难的可以委托他人代为提出。委托他人代为投诉的，除提供前款规定的材料外，还应提供受托人姓名、有效身份证件信息、联系方式、授权委托书等。

知识点四：12386服务平台举报所需材料

1.举报涉及证券期货法律法规明确禁止的违法违规行为;

2.提供被举报人的姓名(名称)、身份、地址等信息;

3.提供违反证券期货法律法规的具体事实和客观证据等材料。

知识点五：投诉不予接收的情形

1.未按规定提供投诉所需规定材料;

2.同一事项已由司法机关、仲裁机构、调解机构、其他金融管理部门、行政部门受理，或已经通过12386服务平台处理，投资者再次提出的;

3.投诉事项不属于证券期货业务范围，或违反现行法律法规、监管要求的;

4.其他不属于12386服务平台接受范围的。

知识点六：举报不予接受的情形

1.未按规定提供举报所需规定材料;

2.举报事项已依法办理或者正在办理，举报人在无新证据或者新线索的情况下，就同一事实或者理由重复举报的;

3.违法行为已经超过行政处罚时效的；

4.其他依法不应当接受的情形。

知识点七：服务渠道及时间

投资者可以在全国范围内直接拨打12386热线电话，或者登录证监会官网，在"互动交流"栏通过12386网络平台反映诉求。

12386热线电话服务时间为每周一至周五(法定节假日除外)上午9:00-11:30，下午13:00-16:30。

12386网络平台7*24小时分类接收投资者诉求。按照诉求类别设立投诉、举报、咨询、意见建议等栏目，请投资者根据自身诉求类别，通过对应栏目提交诉求。

为帮助投资者更加直观了解和认识ETF产品特征，东吴证券投教基地巧妙地将投资学与中华功夫相融合，以苏州的寒山寺、金鸡湖、苏州博物馆等地标为舞台，通过东吴师徒在游历中传授五大ETF基金的武学秘籍的情节，将ETF基金的精髓与投资智慧娓娓道来，揭示了投资与武术的共通之道：持续学习、不断实践、逐步积累经验，下面就让我们一起来看看吧！ 

【ETF武学第一式】股票型ETF

股票型ETF的投资标的是在境内上市交易的股票，兼具了股票和基金的优点， 为投资者提供了一个方便快捷、灵活及费用低廉的投资渠道。投资者以一笔交易可以直接投资一揽子股票，比投资单一股票风险小。

【ETF武学第二式】债券型ETF

债券型ETF指以债券指数为跟踪标的交易型证券投资基金，根据标的范围不同，可以分为国债ETF、金融债ETF、短融ETF和企业债ETF等。这类ETF为投资者提供了可投资于多样化债券品种的工具。

【ETF武学第三式】商品型ETF

商品型ETF无需直接购买或储存实物商品，而是通过追踪特定商品指数的表现，为投资者提供了一种便捷的方式来参与商品市场。这些ETF通常追踪的 商品包括黄金、白银、原油等，为投资者提供了多样化的投资选择。

【ETF武学第四式】货币型ETF

货币型ETF投资于具有良好流动性的金融工具，包括现金，期限在一年以内（含一年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单以及法律法规认可的其他具有良好流动性的货币市场工具， 可以用闲置证券保证金进行申购和赎回，还可以像股票一样直接在二级市场进行买卖，是场内保证金理财工具，无缝连接货币基金与股票二级市场。

【ETF武学第五式】跨境型ETF

跨境型ETF是一种以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的， 在国内证券交易所上市的ETF。这种ETF为投资者提供了参与到国际资本市场的便捷途径，拓宽了投资范围。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例一

【关键词：营销材料】

Y某作为D证券N证券营业部的员工期间，向客户传递非由D证券统一提供的证券类金融产品宣传推荐材料及有关信息。

上述行为违反了《证券经纪人管理暂行规定》第十一条第五项、第十三条第九项、第二十七条及《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第十条第二款的规定。

根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款的规定，某地证监局决定对Y某采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例二

【关键词：营销活动】

G证券股份有限公司C分公司：一、员工通过微信向客户宣传开户送积分兑礼品活动，新开户客户通过活动获取的积分可以在积分商城兑换实物礼品；二、员工在营销活动期间，存在向投资者提供风险测评关键问题答案、向投资者返还微信红包、向投资者承诺保本保息的情形。

上述行为违反了《证券经纪业务管理办法》第八条第（三）项、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三条、第六条第四项的规定。

根据《证券经纪业务管理办法》第四十三条、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》的规定，某地证监局对C分公司采取出具警示函的行政监管措施。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例三

【关键词：营销推介】

W某在X证券股份有限公司S证券营业部就职期间，作为投资顾问向客户推介X证券股份有限公司代销的Y系列集合资金信托计划过程中，未能准确介绍相关产品信息。

上述行为违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三条、第六条第四项的规定。

根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款规定，某地证监局决定对W某采取出具警示函的行政监管措施。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例四

【关键词：代客理财】

Z证券有限公司W营业部存在以下问题：一是在向客户销售金融产品过程中，代客户交易金融产品；二是于金融产品销售后代客户填写售后问卷，向客户提供保本承诺。

上述问题违反了《证券公司代销金融产品管理规定》第十二条、第十八条，以及《证券经纪人管理暂行规定》第三条规定。

根据《证券公司代销金融产品管理规定》第二十条、《证券经纪人管理暂行规定》第二十四条规定，某地证监局决定对W营业部采取责令改正的行政监管措施。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例五

【关键词：承诺收益】

Y某在X证券N分公司执业期间存在与客户分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺，替客户办理证券认购、交易的行为。

上述行为违反了《证券经纪人管理暂行规定》第十三条规定。

根据《证券经纪人管理暂行规定》第二十五条、第二十七条第一款的规定，某地证监局决定对Y某采取出具警示函的行政监管措施。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例六

【关键词：私下受托交易】

2015年至2021年，W某作为S证券有限责任公司M证券营业部从业人员，私下接受十五名客户的委托，利用M营业部贵宾接待室电脑、客户交易室电脑或个人电脑等设备操作上述客户账户进行股票交易，累计交易金额超15亿元。W某受托买卖股票期间未获取收益分成，也未获取受托买卖股票的报酬。

上述行为违反了《证券法》第一百三十六条第二款、第二百一十条相关规定。

根据《证券法》第二百一十条规定，某地证监局对W某责令改正，给予警告，并处以25万元罚款。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例七

【关键词：借他人名义炒股】

2018年至2021年，W某作为S证券有限责任公司M证券营业部从业人员，向X客户借用其名下开立的证券账户持有、买卖股票。上述期间，X客户名下三方存管对应的银行账户资金来源及去向均为W某；W某利用M营业部贵宾接待室电脑、客户交易室电脑或个人电脑等设备操作X客户名下证券账户，交易金额总计超6千万元，扣除相关税费后，合计亏损逾40万元。

W某受托买卖股票期间未获取收益分成，也未获取受托买卖股票的报酬。

上述行为违反了《证券法》第四十条第一款、第一百八十七条相关规定。

根据《证券法》第一百八十七条的规定，某地证监局对W某责令依法处理非法持有的证券，并处以10万元罚款。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例八

【关键词：融资融券】

S证券股份有限公司Y证券营业部：一是未将融资融券合同交付给客户，未按照相关规定开展融资融券业务；二是未定期对客户风险承受能力情况进行后续评估，多名客户风险测评过期，且营业部未能及时关注客户风险等级变化情况，也未能根据信息变化情况，主动调整投资者分类、产品或者服务分级以及适当性匹配意见，并告知投资者。

上述行为分别违反了《证券公司融资融券业务管理办法》第十五条、《关于加强证券经纪业务管理的规定》第三条、《证券期货投资者适当性管理办法》第二十一条的规定。

根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，某地证监局决定对Y营业部采取责令改正的行政监管措施。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例九

【关键词：自媒体展业+投顾】

L证券有限责任公司C证券营业部存在以下问题：

一、通过互联网向未全面了解情况、未评估风险承受能力的投资者提供具体股票买卖建议，其中部分投资者未签订投顾协议。二、证券投资顾问业务推广和客户招揽行为不规范，对投资顾问服务能力和过往业绩进行误导性的营销宣传。三、证券投资顾问业务推广和服务提供环节的留痕记录不完整。

上述行为违反了《证券期货投资者适当性管理办法》第三条，《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条、第十四条、第二十四条、第二十七条第一款。

根据《证券期货投资者适当性管理办法》第三十七条、《证券投资顾问业务暂行规定》第三十二条的规定，决定对C营业部采取责令改正的行政监管措施。

风险无小事 合规心中留——证券从业人员合规警示案例十

【关键词：投顾业务】

Z某作为C证券Y营业部负责人，组织多名员工在未取得证券投资咨询业务资格并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的情况下，就证券市场、证券品种的走势、投资证券的可行性，建立微信群向公众发送个股分析、预测或建议的相关信息。

上述行为违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第十条的规定。

根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条的规定,某地证监局决定对Z某采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

该系列作品向广大投资者介绍了例如协商、调解、投诉、仲裁、诉讼等常见的纠纷解决途径，并列举了在投资者遭遇侵权后，可以求助的司法、行政机关以及行业自律监管机构等非政府机构。下面，就让我们一起来了解一下吧！

（一）什么是协商？

协商是指投资者在遭遇侵权后，直接和包括上市公司、中介机构和其他投资人等可能的侵权主体就与争议有关的问题进行沟通，并在自愿、互谅的基础上，通过直接对话分清责任，谋求一致，使纠纷得以解决的途径。实践中，一般包括证券公司与客户协商、上市公司与股东协商、股东之间协商等类型。

在所有解决问题的方式中，协商因避免了第三方的介入，尽可能避免了纠纷和矛盾的扩大，一般是最直接、最经济的解决途径，同时，因协商对于问题的解决是基于双方的合意，往往也是最有效率和较为彻底的解决途径。

（二）什么是调解？

调解就是投资者将争议提交给相关机构，由相关机构帮助双方自愿达成和解，通过协议解决纠纷的途径。一般情况下，调解可以在交易所、证券业协会、证监会、或双方认可的其他主体主持下进行。

相较于协商，调解引入了中立的第三方促进矛盾双方主体的沟通，更好地引导双方合意的达成，可以有效的避免因双方协商沟通不畅造成的矛盾升级，但也客观上加大了矛盾双方主体的成本，一定程度上拉长了周期。

（三）投诉举报的途径有哪些？

如果挂牌公司的投资者认为自己的合法权益受到侵犯，且无法通过与对方协商调解的方式维权；或投资者认为对方的行为已经侵犯到了更广大投资者群体的利益和社会公益，可以向交易所或者证监会及其派出机构等具有监管职能的部门和单位进行举报。

除向证券监管机关投诉举报外，投资者根据违法违规行为的性质，还可以向工商行政管理机关、公安机关或检察机关举报，检举揭发各种证券市场的违法违规行为，以便更好的维护自身和其他投资者的合法权益。

（四）什么是仲裁？

仲裁是指争议双方在争议发生之前，或在争议发生之后达成协议，将争议自愿地交由非司法机构的仲裁员组成的仲裁庭进行裁判，并受该裁判约束的一种争议解决方式。

与法院判决类似，仲裁裁决对当事人具有法律强制力，双方都应当自觉履行，否则，相对方可以申请法院强制执行仲裁的裁决。此外，仲裁因不涉及公权力的介入，相对灵活高效。但是，尽管采用一裁终局的仲裁相对于诉讼较为快捷，但相较于协商和调解这些方式，投资者需要付出较大的精力和较长的时间；同时，因仲裁本身费用较高，一定程度上会加重投资者的维权成本。

（五）什么是诉讼？

如果争议双方无法通过协商或调解达成一致，又没有订立仲裁条款，投资者可以向有管辖权的法院提起诉讼，寻求司法上的救济，请求国家司法机关保护自己的合法利益。相较于协商、调解、仲裁等方式，诉讼判决的权威性和强制力最强，但诉讼有特定的程序限制，投资者可能需要付出漫长的时间和大量的精力。

需注意的是，证券民事诉讼，尤其是涉及虚假陈述的证券民事诉讼在起诉之前，需提供证券监督管理委员会或其他有权行政机关做出对侵权人的处罚决定或者司法机关的刑事判决方可启动民事诉讼程序，这客观上也增加了投资者维权的时间成本和精力。

（六）投资者遭遇侵权后，可以求助于哪些司法、行政机关？

人民法院：人民法院是国家的审判机关。凡是采取诉讼方式解决的证券纠纷，都要通过人民法院进行审理和裁决。

检察机关：检察机关直接受理的涉及证券的刑事案件，主要是国家工作人员职务上的犯罪。如果证券投资者发现了有关证券违法犯罪以及涉及国家工作人员（包括国有公司、企业的工作人员）有贪污贿赂的行为，也可以向人民检察院举报，并协助其开展侦查工作。

公安机关：我国公安部及部分公安机关设有证券犯罪处，专门负责证券方面的犯罪。

证券监督管理委员会：中国证券监督管理委员会是我国的证券监管机构，当投资者在权利受到侵害时，可以向证监会或其派出机构投诉；对于其他的涉及证券活动的违法违规行为，也可以向证监会或其派出机构举报。

（七）投资者遭遇侵权后，可以求助于哪些行业自律监管机构等非政府机构？

证券业协会：中国证券业协会是中国证券业的自律性组织，投资者在与券商发生纠纷时，可以通过中国证券业协会或其地方证券业协会进行调解解决。

仲裁机构：仲裁机构是独立于行政机关和司法机关的解决争议和纠纷的机构，具有较强的独立性，已经成为民事诉讼外解决民商事纠纷最方便、最快捷、最有效的法律途径之一。

交易所：上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所等交易所。

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此外，为赋能公司员工财商教育服务能力，东吴证券投教基地特邀专家讲师进行线上线下同步授课，帮助投教专员进一步了解财商授课的技巧和要点，以点带面扩大讲师队伍，切实推动国民财商教育的纵深开展。目前，讲师队伍已成功开展多场财商教育活动，通过游戏互动、动画展播、传阅读本等形式向同学们普及金融知识，为他们带来一堂堂生动有趣的"财富魔法课"。

未来，东吴证券投教基地将继续以《我的财富魔法书》为核心，创新推出更多周边产品、持续开展财商公益活动，以财经素养赋能青少年成长，帮助更多青少年成长为能够感知财富、把握财富、创造财富的人。

一、践行证券行业文化理念，提前预热做好宣传工作

为发挥合法机构作用，抵制非法证券期货活动，保护投资者合法权益，自觉践行以人民为中心的行业文化理念，东吴证券在中国证券业协会、中国田径协会等多家单位指导下，联合江苏省证券业协会以"投资理财不受骗 查清资质是关键"为主题，积极组织开展防范非法证券宣传健康跑公益活动。为了更好地宣传本次活动，东吴证券精心策划，认真准备，提前精制活动宣传片，本次活动邀请到江苏省证券业协会副秘书长章伟伟在宣传片中为防非健康跑活动寄语；东吴证券党委副书记、监事会主席王晋康和公司执委、总裁助理、财富管理委员会总经理潘劲松对活动给予了高度关注，并表示"防非健康跑"公益活动是东吴证券服务投资者、践行社会责任的一次探索和实践。

二、线上线下联动，共筑防非反诈安全防线

活动期间，东吴证券线上线下齐动员，由公司总部工会和财富管理委员会牵头，组织开展"防非长跑，东吴常伴"健康跑活动，分支机构也积极响应总部号召，开展线下防非健康跑活动，吸引更多人关注打击非法证券活动。在锻炼身体的同时，提高防非反诈意识与能力，同时多次深入校园、社区和企业，通过设立展台、发放防非折页、讲解防非知识等形式，提醒投资者警惕身边投资陷阱，选择正规合法的证券经营机构，宣传理性投资文化，用实际行动构筑多层次、广覆盖的防非宣传阵地，受到社会公众的广泛好评。

线上，本次防非健康跑活动吸引社会各界人士6千余人次参与，其中完赛5954人次，累计跑步里程27933.07公里，轨迹覆盖32个省市自治区的230个城市；967人次分享防非健康跑视频vlog，抖音话题"#投保防非dou行动"播放量达108.7万次。

三、创新方法和形式，用健康生活理念为理性投资赋能

东吴证券防非健康跑活动将防非宣传与全民健身有机进行融合，用健康生活理念为理性投资赋能，打破原有宣传模式，以更贴近群众的方式科普防非知识。不仅凸显了中国证券行业的创新与活力，也明确了行业对于打击非法证券活动的决心和信心。活动期间，东吴证券投教基地制作的《防非打非在行动：非法集资常见手段》《炒股谨防"杀猪盘"》等图文得到广泛传播；并雕琢推出《非法集资套路深，绣花枕头一包草》动画视频，以苏州非遗"苏绣"为引子，生动形象地揭露三种常见非法集资手段，得到投资者的广泛认同，活动期间视频播放量达110万人次。

未来，东吴证券将继续创新形式，充分利用公司自媒体宣传优势，紧跟时代潮流，开展形式多样的防非宣传工作，切实提高居民防非反诈意识，保护投资者合法权益，引导树立理性投资理念，为推动资本市场高质量健康发展贡献力量。

作品简介

为充分践行社会责任、履行社会义务，同时也为了进一步扩大投教受众群体，帮助特殊人群平等享受金融投教服务，东吴证券特别推出手语版本动画——《非法集资套路深，绣花枕头一包草》。该作品通过将小秀财IP形象与中国传统文化苏绣相结合，以动画搭配手语的方式讲述了当下非法集资的常见套路，提醒广大听障人士警惕非法集资、提高防范意识，切实保护听障人群的投资者权益。

取得成效

树立了品牌形象。手语版动画投教作品的推出，更好地体现了东吴证券平等普惠、保障残障人士消费者权益的品牌形象，也体现了在加强和改进残障人士金融服务中不断提高履职效能以及做好做细特殊群体客户服务工作的重要性。

展现了社会担当。通过制作有针对性的防非知识宣传作品，有效扩大了东吴证券投教受众群体，便于后续开展各类专项活动，建立常态化、长效化服务机制，切实保障特殊群体金融消费权益、践行社会责任。

经验启示

未来，东吴证券将充分践行社会责任，深入研究特殊群体的金融需求，保障特殊群体的金融消费权益，培养和提升他们的金融素养，助力残障人士享受均等化、便捷化的金融服务。

知识点一：物物交换

在货币还没出现的远古时期，我们的祖先都是通过手里的物品进行交换，比如你有蔬菜，我有镰刀，互相一看正好符合自己的需要，就交换了。

知识点二：实物货币

人们逐渐发现并不是每个人都能遇到想要直接交换的物品，当我们互相不需要对方手里的东西时，就没办法物物交换，于是便找一些大家一致同意用作中间交换的东西来换到自己需要的，它就是实物货币。

像谷物、牛、羊、石头、贝壳等都曾做过实物货币。其中，贝壳用得最多，它好看也好带，流行了很久，不少和钱有关的汉字还都是"贝"字旁的呢！ 

知识点三：金属货币

因为大家需要频繁地交换，而适合用来做货币的东西既要携带方便，还要产量充足，于是金属货币就出现了。金属货币具有价值稳定、易于分割、易于保存的特点。古装剧里人们用元宝、碎银、铜钱付账，这些都是金属货币，还有现在用的硬币也是。

知识点四：纸币

北宋初期四川地区的主要货币是铁钱，由于铁钱价值低、份量重，如果要做大宗买卖，使用铁钱十分不方便，于是，世界上最早使用的纸币——交子，诞生了。当时成都造纸业和印刷业十分发达，这也为交子的诞生提供了重要的技术支撑。

知识点五：电子货币

21世纪出现的电子货币，是以电子形式储存的货币。自电子货币出现之后，越来越多的人选择使用它，比如支付宝、微信……真是越来越便捷啦！

"兵经誉中外，武圣耀古今"。东吴证券投教基地将投教知识融入中华优秀传统文化，碰撞出不一样的火花，带大家探索全面注册制的奥秘。

【知识点1】优化主板交易制度：全面注册制，贵乎"守正出奇"

 "凡战者，以正合，以奇胜"，迎来全面注册制后，主板交易制度亦随之优化。所谓"守正出奇"，即交易制度在尊重市场规律之时，亦兼顾投资者交易习惯。"四变两不变"奇正相生，正合奇胜，共同促进A股市场繁荣发展，增强资本市场包容性，提升股票发行和融资效率。

四变：（1）新股上市前5个交易日不设涨跌幅；（2）优化盘中临时停牌制度；（3）引入价格笼子机制；（4）新股上市首日即可纳入融资融券标的。

两不变：（1）新股上市第6个交易日起，日涨跌幅保持10%不变；（2）主板现行投资者适当性要求不变。

【知识点2】信息披露：全面注册制，贵乎"知己知彼"

 "知己知彼，百战不殆"，投资无最优之法，以适合为最优。全面注册制以信息披露为核心，上市公司披露信息真实、准确、完整，发行上市过程规范、透明、可预期。投资者应该先了解自身风险承受能力，然后细读上市公司信息披露文件，了解投资标的的重要信息，如基本面、发展规划等。

【知识点3】退市新规：全面注册制，贵乎"择善而行"

"人生攻守，进退有节"，资本市场要想实现良性循环，也需要有进有出、优胜劣汰。全面注册制健全常态化退市机制，明标准、简流程，畅通渠道，以实现退市新规与注册制改革"并驾齐驱"之新发展格局。

在常态化退市背景下，投资者更应秉持价值投资、理性投资理念，关注风险警示信息，远离"炒小炒差"等投机行为，选择优质企业投资，维护市场健康有序发展。

《孙子兵法》云，"善战者先胜而后战"。全面注册制下，投资者需做好准备，树立理性投资、价值投资、长期投资理念，先立于不败，再谋求胜利。

免责声明：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等消息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本材料信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。

东吴证券投教基地将投教知识与苏州园林文化相结合，通过讲述四大高手参加"园林盟主争霸赛"争取主板上市的趣味故事，帮助投资者更加清晰地了解核准制与注册制主要区别以及注册制下主板上市的多元化条件，下面就让我们一起来看看吧！ 

【知识点1】核准制vs注册制

核准制：核准制是介于注册制和审批制之间的中间形式。一方面，它取消了政府的指标和额度管理，并引进证券中介机构的责任，判断企业是否达到股票发行的条件。另一方面，证券监管机构对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性审查，并有权否决股票发行的申请。在核准制下，发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

注册制：注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性做合规性的形式审查，而将发行公司的质量留给证券中介机构来判断和决定。

【知识点2】注册制下，境内发行人申请首次公开发行股票并在交易所上市应当符合的条件

注册制下，境内发行人申请首次公开发行股票并在交易所上市，应当符合以下条件：

（一）符合《证券法》、中国证监会规定的发行条件；

（二）发行后的股本总额不低于5000万元；

（三）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；

（四）市值及财务指标符合本规则规定的标准； 

（五）交易所要求的其他条件。

【知识点3】注册制下主板股票上市条件

注册制下的主板综合考虑预计市值、净利润、收入、现金流等因素，设置了"持续盈利"、" 预计市值+收入+现金流"、"预计市值+收入"等多套多元包容的上市指标，进一步提升市场包容性。

具体多元化上市指标如下：

境内发行人申请上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：

（一）净利润+现金流/收入：最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元；

（二）预计市值+收入+现金流：预计市值不低于50亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于6亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1.5亿元；

（三）预计市值+收入：预计市值不低于80亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于8亿元。

免责声明：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等消息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本材料信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。

第一课：货币的前世今生（上）

人类使用货币的历史源远流长，随着社会的不断发展，货币也经历了多次的演变。在很久很久以前，其实并没有纸币或者硬币，那人们都是用什么来买东西呢？

在货币的最初发展时期，人们基本上是物物交换。但是，人们发现并不是每个人都能遇到想要直接交换的物品，聪明的人们便开始寻找一些能够为交换双方所普遍都接受的物品，比如石头、贝壳、牛羊、粮食、茶叶等，这些物品就是最原始的实物货币，都曾经当做“钱”来使用。不过，充当货币的实物都会有各种局限性，于是，价值稳定、易于分割、方便保存的金属货币逐渐替代了实物货币。

第二课：货币的前世今生（下）

随着社会不断发展，越来越多的人需要买东西，这时候金、银等贵金属币材的数量出现不够用的情况。金银不够用了，我们可能就要用到铜钱、铁钱这样的金属货币，可如果是远距离、大规模的交易，铜钱、铁钱携带也非常不方便。

于是，北宋初年，世界上第一张纸币交子在成都诞生了。经过漫长的发展，几百个国家都拥有了自己发行的货币，还出现了例如电子货币、数字人民币等新型货币。货币随着人类社会的发展在不断地发展与变化着，满足着人们越来越丰富的交易需求，也成为我们生活中不可替代的一部分。

第三课：我的零花钱愿望

很多同学都有零花钱或者压岁钱，有的同学想用零花钱买一块酷酷的滑板，有的想买一套心仪已久的《哈利波特》，还有的同学想用零花钱帮助身边的小伙伴。想要早日实现心中的愿望，就要好好规划我们的零花钱。

我们可以使用“四个罐子”零花钱分配法：将钱分为四份，分别放进准备好的心愿罐、储蓄罐、消费罐、爱心罐里。通过养成存钱的习惯，帮助我们实现心中的愿望。

第四课：零花钱不够花怎么办？

你是不是也有这样的困惑，为什么零花钱总是不够花？有时候好不容易存下来的钱，也一不小心就随手花掉了。金钱和我们息息相关。生活中很多地方要花钱，但是金钱是稀缺的，我们不可能买到所有想要的东西。

如果你想花钱不超支，不妨尝试着做预算。每次买东西的时候，可以问问自己哪些东西是自己需要的，哪些是想要的？除了学习分辨需要和想要，还要避免过度消费，从而更好地管理我们的零花钱，养成良好的消费习惯。

为帮助投资者了解全面实行注册制改革重要意义和制度规则，培育理性投资理念，东吴证券投教基地在江苏证监局的指导下，围绕"全面注册制，改革向未来"主题，组织开展了3·15投资者保护主题教育活动。

一、不断创新，丰富投教产品形式

1. 线上产品推送

3·15期间，东吴证券投教基地通过微信公众号、新华网、视频号等媒体平台投放了形式多样的电子原创投教产品，包括《聚焦全面实行注册制》系列图文、《全面注册制八大亮点》系列海报、《注册制信息披露小课堂》系列长图及音频等。此外，积极转载上交所、深交所、北交所等机构制作的注册制投教精品。据统计，活动期间，累计发布主题投教产品近400种，产品点击及发放总量超50万次。

2. 实体产品投放

实物产品方面，东吴证券投教基地设计并制作十余件原创实物类投教产品，包括《全面注册制，改革向未来》主题宣传展架、易拉宝、折页、手持牌等，并在分支机构投教园地、咨询服务台进行摆放与分发，深入做好全面注册制知识普及工作。

二、寓教于乐，推出系列专项活动

1. 举办专题讲座

3·15期间，基地联合深交所、江苏证监局、江苏省证券业协会在中国基金博物馆共同开展"踔厉奋发新征程 投教服务再出发"（江苏站）活动，活动邀请到深交所专家讲师以及东吴证券首席投顾宣讲全面注册制改革历程、主要思路、制度安排及规则体系，并就如何在新的形势下更好地为投资者提供服务和保护投资者权益进行了深入讨论。本次活动采取线上直播+线下举办的形式，总参与人数达44万人次。

2. 打卡实体基地

为进一步扩大东吴证券投教基地的影响力、更好地向投资者科普注册制知识，东吴证券实体基地在3·15期间推出线下打卡活动。通过选取全面注册制热门话题，以参观展厅、扫码答题、互动问答、发放打卡手册或开展投教讲座形式，与投资者分享交流注册制知识。

3. 有奖知识竞答

为帮助广大投资者更好地了解全面注册制改革、上市公司报告解读等相关知识，引导投资者理性认识市场、量力而行投资，3·15期间，东吴证券投教基地开展了"全面注册制，改革向未来"小秀财金融知识有奖竞答和"你的金融人生答题卡"投资者保护主题教育活动。该系列活动以H5小游戏的形式进行，通过设置有奖闯关问答环节，传递投教知识，激发投资者参与热情，参与人数超12万人。

三、多方联动，强化相互交流

东吴证券高度重视3.15投资者保护工作，充分发挥区域主体核心力量，组织各分支机构开展基地参观、走进校园、走进上市公司等活动，活动形式包括线下讲座、线上直播、投资者问答等，进一步扩大社会覆盖面，提升活动影响力。

1. 基地参观

各分支机构积极组织投资者到实体基地参观，并通过举办专题讲座的方式，将全面实行注册制相关知识送到广大投资者身边，为全面实行注册制改革营造良好环境，促进资本市场持续健康发展。

2. 校园主题宣讲

为帮助在校学生提升财商素养，树立理性投资理念，多家分支机构组织开展进校园活动，在西交利物浦大学、常州工程职业技术学院、苏州市职业大学、苏州城市学院、常州大学等高校进行主题宣讲，引导大学生科学理财，合法理财、建立健康的金融消费理念。

3. 走进上市公司

为持续讲好沪市上市公司高质量发展故事，引导投资者特别是中小投资者深入认识沪市上市公司投资价值，东吴证券投教基地带领投资者走进博瑞医药、海晨股份等上市公司，为上市公司发展、治理建言献策，更好地保障投资者的利益。

未来，东吴证券将结合全面实行股票发行注册制改革进程，持续开展专项活动、深入做好知识普及、规则讲解和风险揭示等工作，引导投资者客观看待和理解全面实行注册制的意义和作用，进一步树立理性投资、价值投资、长期投资理念，助力改革平稳落地。

苏苏、周周两位同学来到了东吴证券投资者教育基地，在这里，他们会遇到投教专员李银峰老师。李老师带领他们来到了历史成就区，一起学习货币的起源、古货币的各种形式和不同面值人民币背面的风景图案、纸张颜色以及发行历程。最后，他们通过体感游戏机进行有关消费与理财的互动问答，树立证券的金钱观。

第五届江苏省大学生金融节期间，作为协办单位，东吴证券陆续走进南京师范大学、江苏科技大学、南京晓庄学院、南京森林警察学院等15所高校，通过金融知识竞答形式为广大师生普及金融知识，参与人数超6000人。

货币最基本的作用是什么？我国最早的纸币 "交子 "出现在哪个朝代？金融知识问答大赛旨在通过比赛的方式，让同学们加强金融知识学习，参与有益金融活动，争当金融新青年。同时，竞赛还对一些常见的校园金融风险作出警示。比如校园网贷如何套牢大学生？电信网络诈骗新手段有哪些？通过比赛提醒同学们要树立正确的消费观，不虚荣、不攀比、理性消费。同学们在答题过程中，得知招聘大学生做校园地推活动、鼓励大学生借款超前消费等情况都属于套牢大学生的校园网贷现象。此外，类似积分兑换奖品的陷阱、集赞免费送奖品从而盗取信息、骗取验证码诈骗等则属于电信网络诈骗的手段。

活动期间，东吴证券投教基地将金融知识融入到趣味知识问答之中，引导学生们领取东吴证券投教基地定制的各类投教文创产品，通过寓教于乐、高频互动的金融知识普及新方式向在校学生们传达远离非法证券金融活动、理性投资的正确投资理念。

不少大学生表示，相较于传统投教形式，将金融知识融入比赛之中，通过寓教于乐的方式更有助于促进大学生们对金融知识的理解和应用。

未来，东吴证券投教基地将继续探索与高校合作模式，通过举办投教知识讲座、实体投教基地参观等活动，丰富投资者教育的形式，帮助学生群体树立正确的金融理财观念。

寓教于乐，助力青少年儿童财商启蒙

财商教育要从娃娃抓起。儿童金钱观的形成大多在6-12岁，早期的金钱教育对于正确金钱观的树立有着至关重要的作用。基于此，一方面，基地编写了儿童财商读本《我的财富魔法书》，通过财富魔法世界是什么、实用的金钱技能、魔法世界的三个法则以及魔法世界的风险等四个章节，结合通俗易懂的案例，向孩子们科普金融知识，帮助孩子养成良好的消费习惯和理财习惯；另一方面，联合团市委、青基会打造东吴证券"美好课堂"财商微课系列，该系列共分为四期，通过在充满趣味的课堂中讲解财商教育知识，从而帮助青少年朋友树立正确的消费观念与储蓄意识。

除了读本和微课视频外，基地积极探索"理论+实践"相结合的投教模式，多措并举赋能青少年成长。今年七八月，在市委宣传部、市教育局牵头下，成功举办了"梦想储蓄罐"、"小小侦查员"等多场暑期青少年财商教育活动。一方面，通过寓教于乐、以赛促学的形式开展带领青少年探寻货币的起源、金钱的前世今生；另一方面，通过实体基地展厅的互动体感游戏让孩子边玩边学，大大激发了他们的参与热情。

此外，基地还积极参与中证协组织开展的"中证-爱心成就梦想"支教活动。来自东吴证券固定收益总部的胡俊华通过讲述曾国藩的三个小故事启发青少年继承和发扬传统文化的优良传统，学习在逆境中克服困难、提升自己。

步履不停，持续推进投资者教育进百校

全民理财时代，越来越多年轻人加入到理财大军中，其中不乏大学生群体。然而当前大学生的理财观念仍处于尚未成熟的阶段，帮助大学生和理财新手普及金融知识、远离风险与诈骗显得尤为重要。在走进校园方面，基地充分发挥区位优势，利用周边的教育资源，持续开展投教进校园活动，加强对青少年及大学生的财商教育。投教形式上，采用线上直播+线下讲座相结合的方式，既扩展了投教受众面，又保证了投教效果。投教内容上，既有股票、基金等金融知识的讲解，也有防范金融诈骗、警惕洗钱陷阱等投资者保护知识，有时候也会结合金融行业的职业规划等内容，全方位提高学生们对金融市场的认知水平，为大学生求职生涯出谋划策，做到因地制宜、因材施教。

此外，今年以来，为推动投资者教育纳入国民教育体系工作部署，强化投资者保护意识，倡导理性投资文化，基地积极响应中国证券业协会关于"投资者教育进百校"活动倡议，推进多所高校交流合作, 将普及金融知识、树立理性投资观念等投资者教育内容融入到基础教育和大众教育中。第五届江苏省大学生金融节期间，作为协办单位，东吴证券陆续走进南京师范大学、江苏科技大学、南京晓庄学院、南京森林警察学院等多所高校，通过金融知识竞答形式为广大师生普及金融知识。截至目前，已走进近40所高校。

深入社区，帮助中老年群体远离金融骗局

中老年群体的风险承受能力往往较低，同时也极易成为金融诈骗、非法证券活动的受害者。活动方面，今年以来，基地积极组织动员分支机构深入社区开展公益投教活动，通过投教讲座、现场交流、发放宣传页等形式加强对社区居民的投教宣传，帮助中老年投资者普及金融知识提高防非意识、提升风险识别能力。产品方面，东吴证券更加注重对"股市黑嘴"、"非法集资"、"电信诈骗"等内容的宣传，通过制作"守护养老钱"系列长图文提示中老年群体科学理性投资、抵御诱惑不贪高利、选择正规机构、凡事多与家人商量、不轻信他人。

此外，为了提升中老年投资者线上投教服务体验，今年以来对东吴证券投教基地官网进行适老化改造，针对老年投资者视听能力下降、反应迟缓等情况，增设放大镜、语速调整等功能，帮助"银发族"跨越"数字鸿沟"。

未来，东吴证券投教基地将继续秉持"以人民为中心"的初心，针对不同年龄、不同圈层人群提供差异化、精准化投教服务，切实提升公众投资者的获得感、安全感、幸福感。

十年砥砺前行，十年成长蜕变。您与资本市场有哪些故事？在投资过程中有哪些人生感悟？

近日，由中国证监会投资者保护局主办，中证中小投资者服务中心承办"我与资本市场的非凡十年"主题活动，中融基金开启征集活动，面向全社会征集视频和摄影作品。

在活动中，东吴证券投教基地制作了《专题访谈：从财富管理角度看资本市场这十年》视频。该视频邀请到东吴证券财富管理部副总经理孙健，从财富管理的角度分享其对资本市场这十年非凡发展的感受与体会。

Q：您作为证券从业人员，身在一线感受中国资本市场的变革发展，近十年中国资本市场有哪些让您感触深刻的变化呢？

A：感谢主持人。我是有幸作为中国资本市场改革发展的参与者与见证者，与资本市场和证券行业共同成长。

十年间一个明显的感受是资本市场服务实体经济的广度和深度在显著拓展。2012年新三板设立，东吴证券作为最早取得新三板业务资格的券商之一，十年来帮助451家企业挂牌新三板。2021年设立北交所，东吴证券又服务苏轴股份和旭杰科技成为北交所首批平移上市企业。从推出新三板到设立北交所，我们可以看到多层次市场体系的日益健全，资本市场服务实体经济的能力明显提升。

在这个背景下，市场主体高质量发展迈上了新的台阶。证券期货经营机构总资产十年间增长了5.5倍，行业实力大幅增强。以我们东吴证券为例，到今年6月底，东吴证券总资产和归属于上市公司股东的净资产，较2011年上市前分别增长了7.6倍和7.8倍。十年来我们抓住资本市场发展机遇，着力提升专业能力，为资本市场高质量发展助力。

同时，从投资者角度看，资本市场已逐渐成为我国居民资产配置的重要平台。在这十年间，中国A股市场投资者数量突破2亿人，成为全球主要市场中规模最大的投资者群体，公募基金和私募基金管理规模较十年前分别增长了11倍和12.7倍，资本市场与居民经济生活可以说已经深度融合。

这些都是资本市场发展的成果，当然也对我们从业人员提出了更高的要求。

Q：您刚刚说到，近十年是一个从业者与资本市场共成长的十年，也对我们提出了更高的要求，这方面有什么心得体会与大家分享吗？

A：是的，就像我们刚才所说的，这十年是资本市场成长的十年，对于我所处的财富管理行业也是如此。

资本市场的高质量发展，吸引了一大批的优质企业，资产管理、财富管理行业也借助于此快速发展起来。党的十八大以来，公募基金行业不管是在管理规模、产品数量，还是在基金投资者的人数上，都发生了巨大的变化。2012年初，公募基金的管理规模约为2.19万亿元，产品数量还不到1000只；到了2022年7月底，公募基金的管理规模突破了27万亿元，且产品数量超过1万只。10年时间，公募基金管理规模增长超11倍，产品数量增长了10倍。10年时间，公募基金投资者数量也从约4000万增长到7.2亿，增加了17倍。

对于财富管理行业的从业者来说，就是要切实加强投资者保护，进一步发挥财富管理的作用，积极践行"买方投顾"的理念，不断整合优质资产，助力增强广大投资者的获得感。

Q：对于下一个十年的资本市场，您有什么展望吗？

A：资本市场的深刻结构性变化提高了资本市场服务实体经济的能力。反过来说，我国规模庞大且富有活力的实体经济，也是培养具有全球竞争力资本市场的有利土壤。资本市场与实体经济的相互促进，保障了我国资本市场更好地朝市场化、法治化、国际化的方向前进，一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场正在形成。

对于我们从业者来说，仍然要不断提高投资者服务水平，持续倡导理性投资、价值投资、长期投资文化，与资本市场继续共同成长。

Q：感谢孙健总的分享！期待我们与资本市场下一个十年的故事！谢谢!

东吴证券高度重视，积极部署，成立了以分管领导为组长，运营管理部、合规法务部相关部门负责人为成员的活动领导小组。各部门针对在投资理财选择、操作流程等环节存在的风险点进行归纳总结，联合制作宣传材料，指导各营业部开展广泛宣传。在制定具体宣传活动方案后，明确了职能部门的具体工作范围，确保宣传活动有效进行。

汇集合力，营造"金融知识普及月"投教氛围。一是充分利用营业网点显示屏、投教园地、咨询台等渠道，滚动播放此次活动主题"提升公众金融素养 促进国民金融健康 共建清朗网络空间 涵养良好金融生态"等系列宣传口号，张贴《金融知识普及月》宣传海报；二是发放《防非带非 杜绝养老诈骗》等宣传折页50820份；三是通过微信朋友圈、客户群宣传原创制作的长图文，更加形象生动的为投资者普及金融知识，增强投资者辨别风险的能力。四是多次走近社区、学校开展投教活动，扩大受众覆盖面。

深耕国民教育，深入开展线下活动。活动期间，东吴证券组织分支机构积极开展"金融知识普及月"专项投资者教育活动。经统计，举办投教活动合计100余场次，覆盖人次近44万。活动期间，通过线上+线下相结合的形式开展投资者教育进百校活动，邀请东吴证券资深讲师走进校园，为同学们讲解《中国资本市场改革与券商行业职业规划》、《财富管理之投资顾问业务发展及现状》、《校园贷风险解析与防范》以及《学生必备经济学思维》等主题演讲。系列直播在东吴证券投教基地官网、新华日报社等多平台同步推出，取得了良好的宣传效果。

充分利用数字化技术手段，不断提升宣传效果。充分利用微信公众号、视频号、新华日报社、新华网等媒体平台，围绕投资者生活所需金融知识、投资者教育服务、金融好网民、金融风险提示等内容，创作高品质、公益性、易传播长图、微视频等，着力加强对不同人群的精准宣教。活动期间，专设《金融知识普及月》栏目将北交所、可转债、防非打非等知识送到广大投资者身边。据统计，活动期间，东吴证券投教基地共计发布推文共178篇，阅读量达557万次。

此外，活动期间，东吴证券通过开展互动游戏、知识问答等多元化方式，围绕中小投资者所需，寓教于乐。东吴证券投资者教育基地公众号于9月26日至9月30日期间推出 "争做理性投资者"知识问答活动。该活动以H5小游戏的形式进行。通过设置有奖闯关问答环节，传递投教知识，激发投资者参与热情，这一活动使投资者进一步加深了投资者保护、防非打非等相关方面的知识，参与人数超 5000人。

本次活动对于提高广大投资者金融知识素养、共建和谐金融环境具有重要意义。东吴证券将以"金融知识普及月"为契机，持续打造投教精品、共享投教资源、凝聚投教力量，将有温度、有收获的投资者教育活动送到广大投资者身边。

邀请专家，详解公募REITs投资知识

活动期间，东吴证券推出系列基础设施公募REITs投教专题活动，邀请东吴基金管理有限公司基金经理、北京大学金融学硕士谢理斌详细介绍了基础设施公募REITs投资的优势及风险，讲解了公募REITs一年以来的投资运作情况、分红安排及未来展望，分析了战略投资者解禁安排及对二级市场的影响等。

多措并举，扩大投教宣传面

东吴证券利用分支机构的跑马灯、营业部大屏，循环播放REITs相关投资知识；在营业部门头等显眼位置张贴REITs宣传海报；利用营业部投教园地、咨询服务台等基础设施，摆放REITs宣传页和相关投教资料，提升专项活动的投教效果；另外，制作了易拉宝、宣传海报、投教文章等作品，在营业部投放，并通过公众号、朋友圈等渠道转发，线下、线上同时宣传，扩大投教受众面。

线下培训，提升投教质量

通过多种渠道的广泛宣传，广大投资者对公募REITs有了初步的了解，为了更加深入的普及公募REITs知识、提升广大投资者对REITs的认知，东吴证券还组织开展了线下投教讲座、投教进社区等活动，邀请专业的老师为大家讲解REITs知识，专业的工作人员为大家解答公募REITs的相关问题。

保护投资者合法权益关乎到广大人民群众的切身利益，是资本市场的重要基础性工作。此次公募REITs专项投教活动扩展了投教渠道、创新了投教形式、提升了广大投资者对公募REITs的认知、解答了大家对公募REITs投资的一些问题，后期东吴证券将吸取经验、反思不足，持续开展相关投教活动，不断提升投资者教育工作质量，打造"更懂得的投教基地"。